【人民眼光5月25日综合报道】近期,一大波“政策红包”砸向了医药行业.药品价格改革这块“硬骨头”被啃下,发改委会同卫计委等多部门发布了《推进药品价格改革的意见》；作为医改“大头”的公立医院改革迈出新步子,《关于城市公立医院综合改革试点的指导意见》出台.伴随着政策红利的不断释放,医药板块卷土重来,互联网+医疗成为热点,医药主题基金年内平均涨幅高达80%.

互联网+医疗成热点

近期,医疗改革政策密集出台,5月5日,在提出近六年后,药品价格改革这块“硬骨头”被啃下.发改委会同卫计委等多部门发布了《推进药品价格改革的意见》,决定从2015年6月1日起,除麻醉药品和第一类精神药品外,取消原政府制定的药品价格.

5月17日,国务院办公厅印发《关于城市公立医院综合改革试点的指导意见》,提出2015年进一步扩大城市公立医院综合改革试点.到2017年,城市公立医院综合改革试点全面推开.

在医改持续推进过程中,互联网医疗是一种重要的外部推手,同时也是医疗行业降低成本、提高效率的必然选择.日前国务院办公厅正式印发《全国医疗卫生服务体系规划纲要(2015-2020年)》,纲要刚一落地就在医疗行业内引发了强烈反响,包括九安医疗、乐普医疗和爱尔眼科在内的不少行业龙头纷纷公开发表了布局互联网医疗的战略规划.

有基金经理表示,互联网医疗不仅是对传统医疗的创新改革,更是医改的下一个投资风口,并且将成为整个资本市场的香饽饽,尤其是移动医疗有望吸引大量资金注入.

二级市场上,互联网医疗也成为“钱”景被一致看好的热门主题.今年以来,沪指累计上涨了40%,中信医药指数上涨了60%以上,其中智慧医疗板块涨幅居前.5月21日医药生物板块表现出色,股价实现上涨的个股有102只,占比90%.其中,涨停个股多达22只,包括了康美药业、乐普医疗、戴维医疗等.

哪些公司真枪实干？

面对如此巨大的互联网市场蛋糕,医药商业、中药、生物制药等医药上市公司已有准备.兴业证券方面表示,中短期内看好“有大品种慢病药优势的重度垂直电商”、“能整合区域资源的综合型电商”和“有流量优势的互联网企业”,长期看好打破区域格局、能整合全国医疗相关资源的全国性综合型电商.

现有的电商模式分为平台型电商和自营型电商两类,其中采用B2C模式最多；B2B因企业之间信息化对接难,发展较为缓慢;O2O模式尚在探索中.其中,自营电商的运营模式是通过产品销售价差获得盈利,电商深入渗透产业链,整合各方产业链资源,满足患者低价便捷拿药和健康服务需求.

首先从医药体系的上游制药工业企业来看,以岭药业（002603.SZ）在医药电商—互联网医院—慢病管理上的发展路径清晰.2014年该公司以岭药堂连锁大药房6家门店在石家庄开业,以岭健康城网上线运行,开展健康电商、官网及全网分销,采用自营+开放模式,力争通过三至五年时间,将其建成“中国医药健康领域最大的垂直平台”.

在医药商业企业中,上海医药（601607.SH）、嘉事堂（002462.SZ）和一心堂（002727.SZ）等公司的业务模式为市场所认可.上海医药依托线下各层次零售药店,配合京东的流量导入端口、交易支付和仓储物流体系,实现线上线下打通;而其多年来开展DTP业务,所积累的一定客户以及相关的健康档案,成为发展医药电商业务最佳的“先头部队”.嘉事堂在较早获得医药电商B2C牌照后,开展GPO业务积累了强大的处方药的数据资源;该公司相较其他潜在竞争者的优势在于“最后一公里”物流配送.

将商业批发+终端配送定位为核心业务的九州通（600998.SH）,则通过其B2C平台好药师与春雨医生的战略合作、满足网络医院的电子处方配药、与移动医疗设备端的合作等方式,来从医端导入流量到药上；且该公司药品分销擅长对接小型医疗终端,使得其物流配送体系由B2B转向B2C的难度较小.一心堂则依靠线下门店网络与超过7年的信息化建设在O2O医药电商领域具有一定竞争力. 上述广证恒生的医药分析人士称,这种与旗下业务资源相结合的模式前景较好,且随着“医药分开”政策的落实,连锁药店+互联网的模式则受双重利好.

而在兴业证券分析人士看来,医药商业企业虽然与上游生产企业关系较好,因对客户资源有积累且有一定服务能力,物流配送在门店所处区域有一定的优势,但是很难整合其他地区的物流.以一心堂为例,若线下实现连锁药店全国布局,并且对医疗资源的布局更多,未来可能实现电商的全国性布局,并且通过抢占其他药店份额实现业绩实质性的增长.

相较于上述电商模式较为受认可的药企,互联网化的药企中还有很多可能只是借触网增加一个销售渠道.对此,上述广证恒生证券的医药分析人士认为,如果触网比较早也证明公司具有一定的远见,关键在于能够长久发展,目前医药电商的发展还处于摸索阶段,商业模式尚未清晰,需要后续观察.　

来源：人民网—文史频道 （综合整理自中国经济网、搜狐IT报道）

原标题：医药电商投资空间巨大,成新的“掘金”口